Alphabet 股价周一上涨 4%，该公司正式加入道琼斯工业平均指数，取代了Verizon ，并被赋予蓝筹股的象征性称号。
尽管股价周一反弹，但压力依然存在。即便算上周一的涨幅，Alphabet 仍将创下去年 2 月以来最糟糕的单月表现，过去七周有六周收跌。这与 5 月份的强劲走势形成急剧逆转，当时该公司盘后市值一度超过英伟达，成为全球市值最高的公司。
Alphabet 被纳入道指更多具有象征意义，而非实质影响。该股早已是标普 500 和纳斯达克 100 的成分股，大部分基准资产都在这两个指数中，因此因指数调整而产生的被动基金买盘相对有限。
近期新加入道指的个股在加入后也走势挣扎：英伟达、Salesforce和苹果在纳入指数后的 60 天内均出现下跌。
谷歌股价走弱之际，投资者正质疑其人工智能支出的回报。低成本的模型不断进步；与 Gemini 和编程工具相关的 Google DeepMind 研究人员纷纷跳槽至 Anthropic、OpenAI 等竞争对手；而算力获取不仅成了制约客户的因素，也成了招聘难题。
据报道，Alphabet 没有足够的算力容量来满足 Meta 等企业客户的需求，并开始向 SpaceX 等基础设施领域的竞争对手寻求帮助，以填补缺口。针对有关 Meta 使用 Gemini 的报道，Alphabet 未回应多次置评请求。
算力获取甚至成了一种招聘筹码。曾负责 Gemini 的 Noam Shazeer 最近离开谷歌跳槽至 OpenAI，据报道，他称算力访问权限减少是导致其受挫的部分原因。
这种压力如今已体现在 Alphabet 的资产负债表上。
其现金储备正在缩水，公司近十年来首次在第一季度未进行股票回购，并且随着 AI 资本支出竞赛变得更加昂贵，Alphabet 已通过举债和股权融资筹集了超过 1400 亿美元。
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责任编辑：丁文武
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